RISCO CAMBIAL

A tabela abaixo saiu no Jornal Valor Econômico e mostra dados sobre as dividas externas dos estados. O Ceará aparece como um dos estados com maior participação de divida externa na divida total (39,4%). Em um cenário de desvalorização cambial é importante entender que temos duas dimensões de risco cambial. Uma de estoque, onde a divida publica em Real sobe e outra de fluxo, onde os gastos com juros sobem. Na primeira o impacto não é preocupante já que o estado tem nível de dívida baixo. O problema maior é o impacto dos gastos com juros em um cenário onde o tesouro estadual está pressionado por aumentos substanciais de gastos de custeio. Alem do risco cambial existe o risco de juros, pois a tendência é de elevação dos juros nos Estados Unidos que impactam os juros internacionais.